十張對比圖告訴你,Google和百度的差距。

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作者:盧曉明

侷限於中國市場,會不會成為百度未來的天花板?

同樣是在4月29日(2017年),世界上兩家以搜尋起家的公司,谷歌母公司Alphabet和百度,都發布了一季度財報。

然而,一個沖上了高峰,一個處於低潮。

Alphabet財報顯示,公司當季營收247.5億美元,遠超華爾街分析師242.2億美元的預測,較去年同期增長22% ;淨利潤漲幅29%。僅僅幾小時後,Alphabet的市值再次到達了新的高度。

與此同時,百度總營收24.54億美元,同比增長6.8%;淨利潤較上年同期下滑10.6%。就在上個季度,百度還遭遇營收和利潤雙雙下滑。

在中國,大家總會拿谷歌和百度比。我們就一起通過十張圖來看看,從財務上看,兩家公司有什麼不同,什麼相同,差距又有多遠。

體量:谷歌營收是百度的十倍

根據兩者最新的財報,百度一季度總營收24.54億美元,而谷歌母公司Alphabet營收247.5億美元,後者是前者的十倍。

從營收增長情況來說,百度最近幾個季度因為廣告客戶重新登記的問題,營收增長出現了下滑。但也不可否認,百度未來只靠在線推廣業務,恐怕難以為繼。

再來看毛利,能看到谷歌的毛利率總體來說比百度稍高,較為平穩,但總體而言有所下降。

百度最近幾個季度的毛利率在不斷下降。從財報上看來,可能是因為內容成本的上漲,36氪此前在分析百度財報時就提及,這裡主要是愛奇藝購買影視劇版權和內容製作的成本。

淨利率方面,兩家公司在前期似乎是差不多的,但百度卻從2016年開始利潤率有了非常明顯的下滑,結合百度的戰略,這可能跟當年對O2O的百億補貼有關。

谷歌自由現金流是百度的約14倍

谷歌手上握有的現金,也比百度要多出好多。根據2017年第一季度財報,Alphabet擁有自由現金流70億美元,而百度擁有約5.1億美元。

由於兩家公司在體量上相差較大,因此市值上也有非常明顯的差距,谷歌的市值是前者的4-6倍。

雖然體量相差很大,不過從員工數量上看,谷歌的員工數不到百度的兩倍。截止去年年末,Alphabet一共有7.2萬人,百度約有4.5萬人。

中國之外,搜尋都是谷歌的地盤

兩家公司體差很遠,業務組成卻似乎是驚人地相似。同樣有超過八成的收入來自廣告業務。

不得不說,從一些主要業務來說,兩者的業務架構確實非常相似:都是搜尋公司為主營業務+人工智能,谷歌有Youtube、百度有愛奇藝,兩者也都有地圖、智能家居等服務,如今也同樣面臨從「移動先行」到「AI先行」的轉型。

但實際上,比較過兩者的營收和業務覆蓋範圍,之後,會發現,百度更像是一家中國本土的公司,而谷歌是一家國際公司,兩者之間還是存在一定差距的。

從營收來源地區就可以看出來,谷歌只有不到一半的收入來自於美國本土,其他都是來自國外;而百度的所有營收,都來自於中國,其搜尋業務的月活用戶大約在6.5億到7億水平。

由於谷歌一直沒有公布過搜尋的活躍用戶情況,大家可以通過它在哪些國家的搜尋市場占第一,來感受一下它的用戶量。根據搜尋需求次數來說,谷歌的搜尋引擎在不少國家,市場占有率都在九成以上,放眼望去,似乎除了中國,都是谷歌的天地。

▲各國搜尋市場主管者地圖

不過,百度憑借著在中國市場的優勢,也成為了全球第二搜尋引擎。從市場份額來看,谷歌的市場份額也幾乎是百度的十倍,這樣看來,營收是它的十倍,似乎也是很合理的事。

▲全球搜尋市場情況

百度十年以來漲了1370%,谷歌漲了291%

對於百度而言,谷歌的營收可謂是巨人。有趣的是,如果將時間跨度拉長來看,百度在資本市場上的表現則遠遠超過谷歌,從2007年開始至今,百度股價漲了1370%,也就是接近14倍;而谷歌卻只漲了不到3倍(291%)。

▲百度和谷歌十年以來股價漲跌

如果光從最近兩年的情況來看,似乎投資者終於意識到了谷歌的價值,谷歌近兩年股價漲了66.75%;不過百度則是有點慘,股價跌了11.61%。

其實,在財報發了之後,不僅谷歌的股價漲了,百度股價也在當地時間4月29日收漲5.61%,後者的業績表現同樣超出分析師預期。只是,它能不能再重塑自己從前的輝煌?

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